Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Неустойчивое финансовое состояние: суть

Наиболее распространено подобное положение финансового благополучия хозяйствующего субъекта, когда проплата товарных запасов осуществляется не за счет собственных средств, а за заемные на короткий промежуток времени средства. При этом обязательства краткосрочного характера могут быть допустимыми, а могут и нет.

Последними источниками признаются средства из фонда оплаты труда, просрочка расчетов по поставкам сверх нормативов, налоги, дивиденды ОАО. Такие заимствования сказываются на активах в сторону уменьшения и может привести к критической стадии фин.устойчивости. К такому положению приходит предприятие не сразу, а постепенно.

Начальный этап предполагает систематическую просрочку расчетов с поставщиками, следом идет задержка дивидендов, далее зарплаты, налогов и расчетов по банковским кредитам. Допустимыми являются краткосрочные кредиты, отсрочки платежей от поставщиков, дивиденды ЗАО, при условии, что акционеры не возражают.

Минимальные условия устойчивости:

  • Объем внеоборотных активов (используются от года и более: авто, недвижимость) перекрывает капитал.
  • Товарных запасов должно быть больше, чем сумма долгов по кредитным обязательствам.

Оба условия взаимодополняющие, без достижения первого, второй в расчет не принимается.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активамиКоэффициент обеспеченности финансовых обязательств позволяет узнать о платежеспособности клиента

Для чего используется этот показатель

Применение коэффициента осуществляется для определения финансовой устойчивости предпринимательствующего субъекта. В основе платежеспособности фирмы лежат оптимальные структуры источников капитала, а также ее активов.

В результате просчетов делается вывод, что чем больше значение коэффициента, тем более устойчивое в финансовом плане состояние компании.

Если результат вычислений оказался неудовлетворительным, бух.баланс анализируется. Выясняется, каковы размеры актива и пассива, т. е. сколько должно предприятие и сколько ему.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активамиНаличие хорошего коэффициента повышается вероятность заключения сделки

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Установлением наличия долгов со стороны государства, можно сделать многое для того, чтобы юрлицо оставалось функционирующим. Если причиной неплатежеспособности становится некомпетентность или прочие проблемы объективного характера, то свои проблемы фирма должна решать самостоятельно. Практика показывает, что на плаву коммерческие фирмы с такой оценкой финансового положения долго не держатся и прибегают к процедуре банкротства, что предполагает соответствующие последствия.

Исходя из сущности коэффициента, которая заключается в возможности рассчитаться со всеми принятыми обязательствами путем задействования активов, рассмотрим пример. Строительная компания (в отрасли коэффициент составляет 1,2) за год увеличила свой показатель до 2,4. Такое положение показывает, что компания успешно осуществляла ведение дел, приобрела активы или еще что-либо, создала резервный запас, который компенсирует в полном объеме все убытки и траты за отчетный период.

Кофо = (ДО КО РПР)/ВБ, где ДО и КО – имеющиеся обязательства, как долгосрочные, так и краткосрочные; РПР – резерв грядущих расходов; ВБ – балансовая денежная единица (валюта).

Настоящий финансовый анализ выполнен в соответствии с Федеральным
законом от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» и
Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа,
утвержденными Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367.
Анализ проведен на основании данных бухгалтерской отчетности АО «Звезда»
за период с 01.01.2014 по 31.12.

2015 (8 кварталов). В ходе анализа
рассчитаны ключевые коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности АО
«Звезда» (показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и
деловой активности), а также сделан заключительный вывод относительно
финансового положения должника. Деятельность АО «Звезда» отнесена к
отрасли «Связь» (класс по ОКВЭД – 64), что было учтено при качественной
оценке значений финансовых показателей.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Основные показатели активов и обязательств АО «Звезда» приведены по
данным, содержащимся в бухгалтерской отчетности (форма №1 «Бухгалтерский
баланс») и регистрах бухгалтерского учета должника.

Показатель Значение показателя Изменение за анализируемый период
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс. руб.
(гр.5-гр.2)
± %
((гр.5-гр.2) : гр.2)
31.12.2013 31.03.2014 – 30.06.2015 (в среднем) 30.09.2015 31.12.2015 на начало
анализируемого
периода
(31.12.2013)
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2015)
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Cовокупные активы (пассивы) 7 540 901 7 032 219 5 858 320 6 059 934 100 100 -1 480 967 -19,6
Актив
Cкорректированные внеоборотные активы 5 636 411 5 208 358 4 538 792 4 291 369 74,7 70,8 -1 345 042 -23,9
Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочная дебиторская задолженность* 1 736 668 1 437 628 1 133 825 828 831 23 13,7 -907 837 -52,3
Оборотные активы** 1 904 490 1 823 861 1 319 528 1 768 565 25,3 29,2 -135 925 -7,1
Ликвидные активы 1 763 944 1 719 371 1 231 566 1 699 832 23,4 28,1 -64 112 -3,6
в т.ч.:
наиболее ликвидные оборотные активы
23 130 279 671 97 704 870 965 0,3 14,4 847 835 37,7 раза
Потенциальные оборотные активы к возврату
Пассив
Cобственные средства 1 158 284 1 037 409 823 332 1 186 109 15,4 19,6 27 825 2,4
Обязательства, всего 6 382 617 5 994 810 5 034 988 4 873 825 84,6 80,4 -1 508 792 -23,6
в том числе:
долгосрочные обязательства должника
4 785 789 4 214 510 3 140 291 2 691 167 63,5 44,4 -2 094 622 -43,8
текущие обязательства должника 1 596 828 1 780 300 1 894 697 2 182 658 21,2 36 585 830 36,7

* Включая товары отгруженные.** За исключением товаров отгруженных.

На последний день анализируемого периода примерно две трети активов
организации приходится на их внеоборотную часть (70,8%), а треть
составляют оборотные активы (29,2%). За два последних года стоимость
активов ощутимо снизилась, уменьшившись до 6 059 934 тыс. руб.
(-1 480 967 тыс. руб.). Вместе с тем, собственные средства увеличились на 2,4%, составив по состоянию на 31.12.

Уменьшение
совокупных активов АО «Звезда» произошло, в основном, вследствие
уменьшения величины следующих видов активов (ниже приведена сумма
изменения и процентный вклад данного изменения в общее снижение
активов):

  • дебиторская задолженность – 907 837 тыс. руб. (39%)
  • прочие внеоборотные активы – 819 559 тыс. руб. (35,2%)
  • долгосрочные финансовые вложения – 323 904 тыс. руб. (13,9%)

Одновременно
с этим в пассиве баланса наибольшее снижение имело место по следующим
позициям (в скобках указан процентный вклад в общее снижение пассива):

  • долгосрочные заемные средства – 1 948 930 тыс. руб. (92,8%)
  • прочие долгосрочные обязательства – 150 361 тыс. руб. (7,2%)

Еще
большего снижения величины совокупных активов организации позволил
избежать прирост значений таких показателей, как «денежные средства и
денежные эквиваленты» в активах и «краткосрочные заемные средства» в
источниках средств (пассиве) организации, составивший за два последних
года 611 840 тыс. руб. и 450 802 тыс. руб. соответственно.

Структура
активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на
диаграмме. При этом указанные активы рассчитаны согласно их определениям
в п. 1 Приложения 1 к Правилам проведения арбитражным управляющим
финансового анализа.

Стоимость ликвидных активов на 31 декабря 2015 г. составила 1 699 832 тыс. руб. За два последних года имело место небольшое уменьшение стоимости ликвидных активов АО «Звезда» (-64 112 тыс. руб.). За весь рассматриваемый период величина краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 907 837 тыс. руб., или на 52,3%.

Изменение
в течение анализируемого периода совокупных активов (пассивов),
собственных средств и обязательств АО «Звезда», представлено ниже на
графике.

В течение всего анализируемого периода собственные средства в основном
росли. Значение собственных средств по состоянию на 31.12.2015
составило 1 186 109 тыс. руб.

Расчет стоимости чистых активов АО «Звезда» выполнен в соответствии с
Порядком определения стоимости чистых активов, утвержденным приказом
Минфина России от 28.08.2014 N 84н.

Показатель Значение показателя Изменение
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс. руб.
(гр.5-гр.2)
± %
((гр.5-гр.2) : гр.2)
31.12.2013 31.03.2014 – 30.06.2015 (в среднем) 30.09.2015 31.12.2015 на начало
анализируемого
периода
(31.12.2013)
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2015)
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. Чистые активы 1 158 181 1 037 369 823 332 1 186 109 15,4 19,6 27 928 2,4
2. Уставный капитал 600 000 600 000 600 000 600 000 8 9,9
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) 558 181 437 369 223 332 586 109 7,4 9,7 27 928 5

Чистые активы организации на 31 декабря 2015 г. существенно (на 97,7%)
превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно
характеризует финансовое положение АО «Звезда», полностью удовлетворяя
требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.
Более того следует отметить увеличение чистых активов на 2,4%
за два последних года.

Приняв во внимание одновременно и превышение
чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно
говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
Наглядное изменение чистых активов организации за анализируемый период
(с 31 декабря 2013 г. по 31 декабря 2015 г.) представлено на
следующем графике.

Уставный капитал оставался неизменным в течение всего рассматриваемого периода.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности
АО «Звезда» за рассматриваемый период (с 31.12.2013 по 31.12.2015) по
данным бухгалтерских форм «Отчет о финансовых результатах».

Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя Средне-
месячная
величина, тыс. руб.
1-й кв. 2014 2-й кв. 2014 – 2-й кв. 2015 (в среднем) 3-й кв. 2015 4-й кв. 2015 тыс. руб.
(гр.5 — гр.2)
± %
((5-2) : 2)
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Выручка нетто 2 934 486 69 122 760 470 787 651 -2 146 835 -73,2 201 176
1.1. Среднемесячная выручка 978 162 23 041 253 490 262 550 -715 612 -73,2 x
2. Расходы по обычным видам деятельности 2 717 539 -489 712 765 773 050 -1 944 489 -71,6 175 038
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2) 216 947 69 611 47 705 14 601 -202 346 -93,3 26 138
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате 471 768 -71 912 170 524 577 148 105 380 22,3 35 828
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3 4) 688 715 -2 302 218 229 591 749 -96 966 -14,1 61 966
6. Проценты к уплате 629 329 -14 913 143 354 99 908 -529 421 -84,1 33 251
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее -31 296 -3 407 22 041 -129 064 -97 768 -6 473
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6 7) 28 090 9 204 96 916 362 777 334 687 12,9 раза 22 242

За 4-й квартал 2015 г. выручка составила 787 651
тыс. руб. В течение рассматриваемого периода наблюдалось
разнонаправленное изменение выручки (как рост, так и падение);
максимальное значение составило 3 292 744 тыс. руб., минимальное – -2 512 592
тыс. руб. Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и
чистой прибыли АО «Звезда».

За
последний квартал организация не только получила валовую прибыль, но и
превосходящую ее прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в сумме 591 749 тыс. руб. Итоговый финансовый результат (чистая прибыль) за период 01.10–31.12.2015 составил 362 777 тыс. руб.

Что такое коэффициент обеспеченности активами финансовых обязательств

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами напрямую взаимосвязан с финансовой устойчивостью, которая с разных точек зрения имеет несколько трактовок. Так, в бытовом обиходе – это способность субъекта не прогибаться под ударами непредвиденных расходов и безболезненно обслуживать обязательства.

Коэффициент же является показателем, характеризующим возможности субъекта рассчитаться со всеми долгами, если произвести продажу имеющихся на балансе ТМЦ.

При его определении учитывается соотношение общей совокупности действующих обязательств компании к стоимости всех активов. Резерв грядущих расходов в расчетах не задействуется.

Чаще всего к использованию такой величины прибегают предприятия, положение которых оставляет желать лучшего, либо те, которые переживают за свое благополучие. Однако не исключается вероятность императивного навязывания использования коэффициента через закрепления такого правила в законодательстве. По такому пути пошла страна соседка – Республика Беларусь.

Что показывает коэффициент

Данная величина показывает, насколько полно или в какой части собственность хоз.субъекта перекрывает все имеющиеся займы, кредиты и прочие обязательства, которые идут со знаком минус в бух.учете или попросту расход.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами рассчитывается по достаточно простой формуле, которая является не чем иным, как соотношением общей совокупности долговых обязательств ко всей стоимости имущества, которым располагает на праве собственности компания. Чаще всего вычисление осуществляется на конец каждого отчетного периода (квартал, год).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активамиПри расчете коэффициента учитываются все активы

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

В идеальных условиях хотелось бы контрагенту, чтобы обязанный субъект имел такой показатель на уровне 1 и выше, ведь в случае банкротства или невозможности произвести расчет за денежные средства, суммы, вырученной за реализованное имущество, хватит независимо от того, каким по счету будет он в очередности.

Достижение минимально допустимого показателя в 0,85 не всегда стоит принимать за удовлетворительный. В первую очередь это касается случаев, когда предшествующие несколько квартальных периодов подряд коэффициент был ниже. В таком случае компании присваивается статус неудовлетворительный.

Если норматив не дотягивает до требуемого минимума, особенно на протяжении некоторого промежутка времени, то требуется предпринимать радикальные меры по его поднятию. Начинать это процесс требуется с детального анализа отчетности компании, целью которого является установление причин имеющегося финансового состояния.

  • Уменьшение спроса.
  • Ограничение доступа к сырьевым ресурсам (материалам, полуфабрикатам и т. д.).
  • Дробление одного субъекта на несколько.
  • Выделение дочерних предприятий и т. д.

3. Выводы по результатам финансового анализа

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели
финансового положения и результатов деятельности АО «Звезда» в течение
анализируемого периода (с 31.12.2013 по 31.12.2015).

В ходе анализа были получены следующие исключительно хорошие финансовые показатели:

  • рентабельность активов за 4-й квартал 2015 г. составила 24,2% в год;
  • чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
  • за последний квартал получена прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в сумме 591 749 тыс. руб., причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с данными за предшествующий квартал (-96 966 тыс. руб.);
  • чистая прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний квартал составила 362 777 тыс. руб.;
  • отличное
    соотношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и
    краткосрочных финансовых вложений) и краткосрочных обязательств
    (коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,4);

Среди положительных финансовых показателей можно выделить такие:

  • показатель обеспеченности обязательств должника по состоянию на 31.12.2015 равен 1,23 (достаточная величина ликвидных и скорректированных внеоборотных активов для покрытия всех обязательств должника);
  • рост за весь рассматриваемый период величины собственных средств притом, что совокупные активы организации сократились;
  • высокая рентабельность собственного капитала (143,3% годовых), ставшая во многом следствием малой доли собственного капитала;

Среди неудовлетворительных финансовых показателей можно выделить такие:

  • высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный средства составляют только 20%);
  • коэффициент текущей ликвидности (0,78) не соответствует принятому для данного показателя критерию (1);

В ходе анализа был получен лишь один показатель, имеющий критическое значение – значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами является критическим (-1,76).

исторической оценки (определяется как
балл, которому соответствует среднее арифметическое значение
показателя за все периоды, кроме последнего), текущей оценки (значение
показателя на последнюю дату) и прогнозной оценки (прогнозируемое
посредством линейного тренда состояние показателя через 1 год после
окончания анализируемого периода).

Показатель Вес показателя Оценка Средняя оценка
(гр.3 х 0,25 гр.4 х 0,6 гр.5 х 0,15)
Оценка с учетом веса
(гр.2 х гр.6)
историч. текущая прогноз
1 2 3 4 5 6 7
Коэффициент автономии 0,15 -1 -1 -1 -1 -0,15
Коэффициент текущей ликвидности 0,12 -1 -1 -2 -1,15 -0,138
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,12 -1 2 1 1,1 0,132
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами 0,12 1 1 1 1 0,12
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,09 -2 -2 -2 -2 -0,18
Рентабельность активов 0,16 -1 2 2 1,25 0,2
Норма чистой прибыли 0,16 -1 2 2 1,25 0,2
Динамика выручки 0,08 -2 -2 -2 -2 -0,16
Итого 1 Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2): 0,02

Итоговая оценка финансового состояния АО «Звезда» по состоянию на 31.12.2015 составила 0,02. Финансовое состояние организации можно охарактеризовать как удовлетворительное.
Финансовые показатели АО «Звезда» в основном соответствуют
установленным нормативам либо несущественно отклоняются от них.

У
организации имеются возможности для продолжения финансово-хозяйственной
деятельности и ведения расчетов с кредиторами. Динамика оценок ключевых
показателей позволяет допустить, что вероятность изменения финансового
положения организации в течение следующих 12 месяцев по сравнению с
текущей оценкой незначительна.

4. Приложение

Критерии качественной оценки финансовых показателей

Оценка Характеристика показателя Описание качественной характеристики
2 отличное Значение показателя не только полностью
соответствует нормативному, но и показывает отличное положение
организации по данному критерию.
1 хорошее Значение показателя полностью соответствует нормативному.
0 удовлетворительное Показатель имеет пограничное значение
(соответствующее норме либо несущественно отклоняющееся от нее).
Диапазон данной качественной характеристики определяется как область ±
4% от установленной нормы.
-1 неудовлетворительное Значение показателя не соответствует установленному нормативу.
-2 критическое Значение показателя значительно хуже установленного норматива (критическое состояние).

Шкала итоговых оценок финансового состояния

Балл Качественная характеристика финансового состояния
от
до

(включ.)

2 1,3 Отличное
1,3 0,5 Хорошее
0,5 -0,1 Удовлетворительное
-0,1 -1,3 Неудовлетворительное
-1,3 -2 Критическое
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Юрист
Adblock
detector