Доходность негосударственного пенсионного фонда сбербанк за прошлый год

Особенности последних лет

Кроме непрекращающихся слияний, которые, откровенно говоря, сильно усложняют оценку деятельности фондов, есть и другие изменения. До 2015 года никто из НПФ не мог записать на счет клиентов отрицательные цифры по результатам за год. Это сказалось на показателях деятельности фондов в 2011 году, когда многие записали в свои отчетах «нули», хотя на самом деле показали убытки.

В 2015 году фондам позволили показывать отрицательный доход за год. Теперь НПФы обязаны компенсировать убыток только в том случае, если он получен по итогам 5 лет инвестиций. И мы увидели в отчетностях отрицательные цифры. Особенно их много в 2018 году, когда ситуация на рынке облигаций была сильно дестабилизирована событиями, происходящими вокруг Корпорации Открытие и ее долговых бумаг. «Лидер» по убыточности – НПФ Образование. Фонд показал -19,5% в 2017 году.

https://www.youtube.com/watch?v=ytadvertise

В каком-то смысле это хорошо, так как разрыв в результатах на длинных промежутках времени между НПФ со стабильно-хорошими результатами и фондами, откровенно «сливающими» деньги клиентов, становится еще более заметен.

Лидеры и аутсайдеры

Накопленная инфляция за пять лет составила 44,62%. Спасти пенсионные деньги своих клиентов от роста цен смогли лишь 12 негосударственных пенсионных фондов. Из крупных игроков в их число попали НПФ ВТБ (46,13%), Ханты-Мансийский НПФ (45,85%) и НПФ «Нефтегарант» (45,07%). А вот НПФ «Газфонд» (44,6%) и НПФ Сбербанка (41,9%) не удалось обогнать инфляцию.

Аутсайдерами по доходности стали фонды, у которых возникли проблемы из-за вложения в активы банков «московского кольца» и в структуры, связанные с собственниками, говорит директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. Так, самая низкая доходность у фондов группы «Будущее», ранее принадлежавшим уехавшему в Лондон Борису Минцу.

В пресс-службе НПФ «Сафмар» низкую доходность объяснили акцентом инвестпортфеля на акции крупнейших частных банков, которые были санированы. «Также акции Сбербанка и ВТБ дали разнонаправленный результат», — сказали в фонде. Теперь НПФ делает упор на облигации. В пресс-службе НПФ Сбербанка отметили, что фонд проводит консервативную инвестиционную политику с целью в первую очередь обеспечить сохранность средств пенсионных накоплений, а отставание от инфляции планирует компенсировать в ближайшие два года. НПФ «Будущее» отказался от комментариев, остальные фонды с низкой доходностью не ответили на запрос Forbes.

Следует помнить, что в 2014 году была огромная инфляция, и то, что некоторые фонды смогли инфляцию обогнать — это, скорее, случайность, чем закономерность, считает управляющий директор агентства «Эксперт РА» Павел Митрофанов. «Кто-то удачно вложился в валюту, у кого-то были просто удачные активы», — говорит он.

Доходность негосударственного пенсионного фонда сбербанк за прошлый год

По словам Биезбардиса, в последние годы отдельные фонды значительно увеличили свои активы вследствие массового привлечения клиентов и присоединения других НПФ. Им стало сложней умещаться на фондовом рынке, на котором все сильнее растет роль государства и зависимости от стоимости энергоресурсов. Также после кризиса 2014 года для ряда фондов реализовался риск связанных инвестиций в дружественные структуры.

Существенные риски для НПФ несет и 2019 год — макроэкономика не столь предсказуема, как хотелось бы, да и геополитический фон не слишком благоприятный, говорит Биезбардис. Сейчас, по его мнению, фондам нужно сосредоточиться на переформатировании инвестпортфелей с учетом ускорения инфляции и роста процентных ставок.

Методика построения рейтинга

Методика рейтинга не изменяется с 2016 года. Мы оцениваем только доходность, так как надежность фондов перестала играть важную роль после запуска системы гарантирования пенсионных накоплений через АСВ. В доходности главный вес имеют результаты на длинных промежутках времени. В этом году мы имеем возможность оценить накопленную доходность за 8,5 лет, начиная с 2011 года.

Доходность инвестиций сравнивается с инфляцией (реальная доходность). Если реальная доходность НПФ меньше нуля (фонд проиграл инфляции) на длинном промежутке И за последние 3 года, фонд получает нулевой рейтинг.

Учитывая большое количество слияний среди НПФ, исторические данные не в полной мере могут характеризовать успешность инвестиционной стратегии того или иного фонда. По мере консолидации рыка точность будет возрастать.

Лицензия

Название фонда

Рейтинг

436

Эволюция НПФ (Нефтегарант и Согласие)

100

433

Сургутнефтегаз НПФ

97

12/2

Гефест НПФ

93

359/2

Первый промышленный альянс НПФ

90

23/2

Алмазная осень НПФ

87

320/2

Социум НПФ

83

377/2

Волга-капитал НПФ

80

430

Газфонд пенсионные накопления НПФ

77

347/2

Оборонно-промышленный фонд НПФ

73

56/2

Ханты-Мансийский НПФ

70

326/2

Аквилон НПФ

67

269/2

ВТБ пенсионный фонд НПФ

63

158/2

Роствертол НПФ

60

378/2

УГМК-Перспектива НПФ

57

288/2

Национальный НПФ

53

175/2

Стройкомплекс НПФ

50

78/2

Большой НПФ

47

346/2

Транснефть НПФ

43

41/2

Сбербанка НПФ

40

437

Атомфонд НПФ

37

415

Альянс НПФ

33

237/2

Доверие (Оренбург) НПФ

30

360/2

Профессиональный НПФ

27

281/2

Магнит НПФ

23

432

Открытие НПФ (Лукойл-Гарант)

0

67/2

САФМАР (Европейский) НПФ

0

431

Будущее (Стальфонд) НПФ

0

412

Образование НПФ

0

308/2

Социальное развитие НПФ

0

94/2

Телеком-Союз НПФ

0

Первое место в рейтинге занял НПФ Эволюция, унаследовав предыдущие результаты НПФ Согласие (лидер предыдущих периодов). У фонда довольно стабильные результаты. За 8,5 лет не было периодов с отрицательной доходностью, хотя в отдельные годы Согласие (Эволюция) проигрывал инфляции. За восемь с половиной лет реальная доходность составила 16,3%.

На втором и третьем месте НПФ Сургутнефтегаз и НПФ Гефест. Оба фонда – очень небольшие (всего по 30 тыс. человек). Интересно, что в десятку лучших НПФ попали только два фонда-миллионника – НПФ Эволюция и НПФ Газфонд. Три крупнейших фонда Открытие, Сафмар и Будущее получили нулевой рейтинг.

Крупнейшие фонды Сбербанка и ВТБ, несмотря на то, что оказались где-то в средине рейтинга, справились с главной задачей – уберечь сбережения будущих пенсионеров от инфляции. На длинном промежутке времени доходность этих фондов остается выше инфляции.

Любопытно, что если бы мы включили в рейтинг результаты государственной управляющей компании ВЭБ, то портфель «ВЭБ государственные ценные бумаги» занял бы первое место. За 8,5 лет реальная доходность ВЭБ в этом портфеле составила 23,2%. Портфель «ВЭБ расширенный» занял бы 9 место.

В таблице отображены данные по доходности инвестиций всех фондов в промежуток времени 2011 — 2019 годы. В 2019 году показана доходность за первое полугодие.

Лицензия

Название фонда

Реальная доходность
8,5 лет

Реальная доходность
2,5 года

2019/6

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

Инфляция

2,5%

4,3%

2,5%

5,4%

12,9%

11,4%

6,5%

6,6%

6,1%

ВЭБ государственные ценные бумаги

23,16%

23,71%

12,6%

8,6%

10,8%

12,2%

15,3%

0,0%

6,9%

8,5%

5,9%

ВЭБ расширенный

12,40%

13,64%

8,4%

6,0%

8,3%

10,5%

13,2%

2,7%

6,7%

9,2%

5,5%

269/2

ВТБ пенсионный фонд НПФ

6,09%

14,43%

8,9%

5,5%

9,0%

10,3%

10,8%

4,4%

5,9%

8,7%

0,7%

41/2

Сбербанка НПФ

2,34%

14,53%

10,3%

4,6%

8,7%

9,6%

10,7%

2,7%

7,0%

7,0%

0,0%

432

Открытие НПФ (Лукойл-Гарант)

-18,62%

-13,23%

12,5%

-10,8%

-5,3%

8,2%

9,0%

6,8%

8,9%

7,6%

1,5%

320/2

Социум НПФ

13,92%

14,09%

8,6%

5,6%

8,9%

10,6%

12,4%

7,1%

8,5%

8,2%

1,9%

67/2

САФМАР (Европейский) НПФ

-8,69%

-8,30%

9,6%

-11,1%

3,0%

9,4%

12,6%

11,1%

7,7%

7,8%

0,0%

430

Газфонд пенсионные накопления НПФ

12,20%

15,53%

8,6%

6,4%

9,5%

13,2%

13,9%

2,8%

7,2%

7,7%

1,2%

431

Будущее (Стальфонд) НПФ

-28,68%

-19,49%

6,2%

-15,3%

-2,0%

4,1%

7,5%

8,0%

7,0%

6,1%

3,0%

436

Эволюция НПФ (Нефтегарант и Согласие)

16,32%

15,86%

11,6%

5,1%

8,1%

10,8%

10,6%

7,3%

8,0%

7,9%

4,6%

433

Сургутнефтегаз НПФ

14,54%

18,33%

13,2%

5,3%

8,7%

11,6%

12,9%

3,0%

7,6%

9,9%

0,7%

237/2

Доверие (Оренбург) НПФ

2,32%

9,37%

5,9%

4,3%

8,5%

10,1%

9,6%

5,4%

8,4%

8,3%

0,0%

78/2

Большой НПФ

4,95%

10,28%

10,3%

2,2%

7,2%

9,6%

11,3%

6,2%

7,3%

7,7%

1,5%

288/2

Национальный НПФ

4,18%

14,84%

10,1%

4,1%

9,8%

11,5%

11,9%

1,7%

4,9%

7,0%

1,7%

281/2

Магнит НПФ

-2,11%

4,27%

8,6%

1,9%

3,2%

10,9%

7,7%

0,9%

13,3%

9,7%

0,0%

412

Образование НПФ

-28,01%

-22,77%

1,7%

-19,5%

3,3%

7,0%

9,4%

5,9%

8,4%

9,6%

1,0%

308/2

Социальное развитие НПФ

-26,29%

-17,74%

4,5%

-16,5%

3,2%

8,6%

14,5%

0,9%

6,9%

6,1%

0,6%

56/2

Ханты-Мансийский НПФ

7,25%

15,09%

11,9%

4,2%

8,2%

9,6%

15,8%

0,4%

6,6%

6,8%

2,4%

347/2

Оборонно-промышленный фонд НПФ

11,27%

14,17%

8,3%

6,3%

8,6%

12,3%

13,1%

6,5%

7,5%

7,0%

0,0%

94/2

Телеком-Союз НПФ

-24,62%

-14,15%

12,9%

-16,8%

0,1%

9,1%

8,4%

2,1%

5,7%

7,3%

2,3%

23/2

Алмазная осень НПФ

11,90%

18,94%

9,8%

6,8%

11,2%

12,6%

13,6%

2,2%

5,3%

7,2%

1,7%

415

Альянс НПФ

1,56%

12,68%

8,8%

4,2%

8,8%

9,8%

12,2%

0,0%

9,8%

6,4%

0,0%

377/2

Волга-капитал НПФ

13,81%

13,89%

9,3%

4,1%

9,7%

11,3%

13,7%

7,6%

9,0%

7,4%

0,1%

12/2

Гефест НПФ

13,46%

20,36%

15,3%

3,9%

10,0%

12,0%

16,7%

0,6%

7,4%

6,6%

0,0%

359/2

Первый промышленный альянс НПФ

14,50%

15,55%

11,4%

5,0%

8,1%

12,2%

13,3%

2,7%

8,7%

8,4%

2,8%

360/2

Профессиональный НПФ

-0,33%

10,15%

7,0%

3,9%

8,6%

8,3%

8,1%

3,3%

7,4%

7,1%

3,9%

158/2

Роствертол НПФ

6,79%

12,02%

9,3%

3,6%

8,3%

8,8%

9,7%

7,0%

8,3%

6,9%

2,9%

175/2

Стройкомплекс НПФ

5,37%

11,24%

6,7%

5,8%

8,0%

6,4%

12,5%

5,0%

7,7%

7,3%

4,1%

346/2

Транснефть НПФ

3,51%

12,86%

10,0%

3,7%

8,4%

8,8%

13,0%

2,4%

6,7%

7,2%

1,7%

378/2

УГМК-Перспектива

4,26%

15,11%

10,2%

4,8%

9,2%

10,4%

12,8%

2,2%

6,1%

6,8%

0,3%

437

Атомфонд НПФ

3,08%

9,89%

6,9%

4,3%

7,9%

10,2%

10,7%

4,6%

8,2%

6,6%

1,7%

326/2

Аквилон НПФ

4,76%

18,33%

10,6%

6,8%

9,7%

11,5%

8,4%

6,7%

5,4%

4,0%

0,0%

Успех государства

Лидерство ВЭБа по доходности обусловлено несколькими причинами. Во-первых, фонды, значительно увеличившие свою клиентскую базу по итогам переходной кампании, могут показать сравнительно более слабый результат, чем те, которые теряют клиентов, говорит Биезбардис.

«Доход от инвестирования зарабатывается на протяжении всего года, но в случае с фондами-донорами, к которым можно отнести и ПФР, он распределяется по итогам года на меньшее число счетов, чем в начале отчетного периода. При этом ВЭБ управляет подавляющей частью активов госфонда. Смена НПФ и ВЭБ происходят раз в году, обычно по окончанию первого квартала», — говорит аналитик.

Во-вторых, прошлый год был удачным в плане инвестирования в гособлигации, и фонды с консервативной стратегией показали лучшие результаты, отмечает Биезбардис. Хотя в два предыдущих года, как показывают индексы пенсионных активов, можно было больше заработать на акциях, добавляет он.

Лидирующая позиция ВЭБ означает, что портфель госбумаг оказался эффективнее высококлассных облигаций компаний. Это говорит о незрелости российского фондового рынка, на котором безрисковый инструмент показывает самую высокую доходность, считает Павел Митрофанов. «Склонность фондов покупать ОФЗ усилилась после стресс-тестов ЦБ, в ходе которых ОФЗ оказались самыми эффективными бумагами для их прохождения», — говорит аналитик.

Доходность негосударственного пенсионного фонда сбербанк за прошлый год

По его словам, число качественных эмитентов на рынке снижается — компании все чаще идут за заемными средствами в банки, а не на фондовый рынок, поскольку из-за крупных аукционов ОФЗ, которые проводятся с большой премией, стоимость привлечения долгового капитала возросла. «Но мы надеемся, что Минфин приостановит активные размещения по повышенной ставке, что восстановит рынок публичного долга», — добавляет Митрофанов.

Аутсайдеры по доходности проводят сейчас расчистку баланса, и им понадобится еще год-полтора для восстановления позиций на рынке, считает Ногин. «Но это восстановление по большей части будет зависеть от закона об индивидуальном пенсионном капитале и его конфигурации», — заключил эксперт.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

Самый интересный вопрос — это успех НПФ «Согласие-ОПС», говорит Ногин. «В моем понимании это фонд, который связан с МКБ, и мог попасть в число игроков, активно инвестирующих в облигации банков «московского кольца». Однако он показал хорошую доходность и не был замечен в проблемах», — комментирует эксперт.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Юрист
Adblock
detector